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浦發農行等5銀行或嘗優先股頭啖湯首批發行

发布时间:2019-11-09 09:51:35

浦发农行等5银行或尝优先股“头啖汤” 首批发行料超千亿元

据中国证券报报道,银行参与优先股的热情高涨业内人士表示,预计绝大多数上市银行将采取非公开发行方式,中、工、农、建、浦发等5家银行有望率先发行优先股,规模料超过1000亿元据了解,尽管银行发行优先股,仍需等待银监会针对商业银行发行优先股的具体实施细则,但各家商业银行的优先股方案早已成型各家方案虽有所不同,但股息率水平料在6.5%-8%这个区间内

多位券商人士表示,我国上市银行一级资本缺口在未来5年内将逐渐显现,优先股的推出在很大程度上可以缓解上市银行资本补充的压力目前来看,市场对于浦发、农行等上市银行开展优先股试点预期最高浦发银行有关人士近日表示,目前该行还要等待银监会等有关部门的配套政策,暂无新动向

农业银行相关负责人亦表示,该行确有发行优先股的计划,但具体条款将在优先股试点管理办法发布后进行调整考虑到公开发行必须付固定股息,但未来利率走势很难判断,所以该行比较倾向于浮动股息,采取非公开发行方式,规模不超过800亿元该负责人还表示,该行发行优先股的主要目的是补充一级资本,也能打消市场对该行是否会从二级市场融资的顾虑,预计对该行股票估值有一定的帮助

市场人士预计,优先股的优先和稳定股息率特性保障了投资回报相对稳定,在一定程度上可以视作“无风险收益”在目前的市场环境下,6.5%-8%的股息率对于社保基金、企业年金等长期资金有绝对吸引力不过,多数券商分析人士直言,优先股的推出抓住了历史机遇,但难以扭转银行板块全年颓势,也难以成为大盘反转的主要力量

广发证券银行业分析师沐华表示:“根据我们的测算,在未来5年内,我国上市银行的一级资本缺口趋近3000亿元其中,平安、农行、民生、兴业、华夏、浦发银行的资本缺口相对较大在优先股推出后,银行可在低估值的背景下通过发行优先股补充其一级资本,从而提升核心资本充足率,有利于银行普通股杠杆水平的提高,并缓解商业银行普通股融资的压力”

2013年是我国银行业实施《商业银行资本管理办法》的第一年,多数券商人士表示,16家A股上市银行达到银监会过渡期安排的难度不大,但是对于中小型银行、城商行和农商行来说,其风险管理基础相对薄弱,要满足监管层要求仍将面临较大挑战而且,通过优先股补充资本对于上市银行来说“相当划算”,预计绝大多数银行都会积极参与优先股试点

据悉,银监会此前出台的《商业银行资本管理办法》明确,非系统重要性银行应自2013年年末起,核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别达到5.5%、6.5%和8.5%,此后每年各级资本充足率分别增加0.4个百分点,至2018年末,上述三个指标分别达到7.5%、8.5%和10.5%

齐鲁证券有关人士称,商业银行发行优先股将有效补充一级资本充足率,缓解股权融资的压力《商业银行资本管理办法》为其他一级资本工具预留了空间,预计全行业优先股发行规模大概在6000亿元左右预计优先股发行有望提升银行业整体估值15%-20%

中信证券预计,潜在优先股发行规模约8000亿元,当前有融资计划的银行潜在发行规模亿元但考虑到监管机构倾向于扭转银行规模扩张冲动,且经济形势也不支持继续信贷扩张,初期银行优先股发行规模将低于计划发行量当前我国大型银行发行的二级资本工具利率5%左右,普通股的分红收益率水平也达到了6%-8%,与优先股成本基本相当,普通股股本回报率为19%目前看发行优先股不会摊薄普通股股息回报率水平

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